АНАЛИЗ - Заключена Европа: пари за харчене, няма къде да ги похарчите

АНАЛИЗ - заключена Европа: пари в брой, за да ги похарчите, няма къде да ги похарчите

Само преди няколко седмици много европейски страни се надяваха, че техните по-богати граждани вече биха започнали да харчат гнездови яйца, изградени по време на пандемията, за да предизвикат възстановяване, ръководено от потребителите, в икономиката на региона. Но с разпространението на COVID-19, което предизвиква нови блокировки по континента и кампании за ваксини със закъснение, все още не е ясно кога - или наистина дали - рекордни нива на частни спестявания най-накрая ще се превърнат в така необходимия бум на разходите.


Даниел Крупка, управляващ директор на технологичен мозъчен тръст със седалище в Берлин, е пример за това. След като Германия в понеделник удължи заключването си, той отмени едноседмична семейна почивка на остров Хидензее в Балтийско море, резервирана за април. „Вероятно щяхме да похарчим до 2000 евро, но това няма да се случи сега“, каза Крупка.

„Може би ще можем да прекараме една седмица в„ Хидензее “по-късно през годината, но също така мисля да използвам парите сега за намаляване на ипотеката с допълнително погасяване на банката.“ Докато пандемията или е заплашила или унищожила поминъка на милиони, тези, които са имали късмета да продължат да работят, в много случаи са укрепили спестовните си сметки, тъй като националните ограничения ги лишават от възможностите да харчат парите си.

В Германия спестяванията като дял от разполагаемите доходи са се увеличили до рекордните 16,2% през миналата година спрямо 10,9% през 2019 г. Във Франция този процент е 22,2% през четвъртото тримесечие на миналата година, на второ място до рекордните 27,5% през второто тримесечие. Спестяванията в Италия и Испания също са нараснали силно. Синоптиците и политиците се надяваха, че този резерв от принудителни спестявания ще започне да се отприщва в икономиката на еврозоната от сега, стартирайки местно възстановяване, което вече се очаква да изостане значително от това на Съединените щати.

ЗАГУБЕНО ПОТРЕБЛЕНИЕ Но нови ограничения като тези в Германия и Франция, двете най-големи икономики на еврозоната, помрачават подобни надежди.


Френското министерство на финансите вярва, че новите едномесечни мерки, обявени миналата седмица, насочени към несъществени дребно в Париж и части от север, ще имат минимално въздействие върху икономиката. Но икономистите от частния сектор са по-малко оптимистични, като кредитният застраховател Ойлер Хермес съкращава прогнозата си за растеж през 2021 г. с половин процент до 5,4%.

„Ако последните здравни мерки не надвишат планираните в момента 4 седмици, можем да очакваме голям наваксващ ефект през второто тримесечие, който би помогнал да компенсира въздействието на новите блокировки“, каза икономистът на Euler Hermes Франция Селин Озюрт. „Това зависи от връщането на доверието на френското домакинство, успеха на ваксинационната кампания и разширяването на държавната (икономическа) подкрепа“, добави тя.


Същото важи и за Германия, където през декември Бундесбанк прогнозира, че икономиката ще нарасне с 3% тази година въз основа на предположението, че мерките за ограничаване ще бъдат разхлабени през пролетта, тъй като все повече хора получават ваксина. „Пандемията и мерките за затваряне за нейното ограничаване първоначално ще натежат по-силно върху германската икономика, а след това вероятно и малко по-дълго, отколкото очаквахме“, заяви главният икономист Йенс Улбрих пред Ройтерс тази седмица.

Докато Улбрих поддържаше, че изоставането на потреблението все пак ще навлезе обратно в икономиката, след като ограниченията бъдат премахнати, други казаха, че има правдоподобни причини, поради които разходите няма да започнат толкова пълно, колкото се надяваха. „Някои покупки не могат да се повтарят отново и отново. Всеки, който по време на първото заключване е купил нов голям телевизор за домашно кино или високотехнологична кухня, за да приготвя хубави ястия у дома, няма да направи това отново само след шест месеца “, каза Ролф Буеркл от института GfK, който провежда месечни консумации проучвания.


„Същото се отнася и за определени услуги. Със сигурност не ходите по-често на фризьор, за да компенсирате всички пропуски, които сте пропуснали по време на заключването. Така че определени потребителски разходи просто се губят в дългосрочен план, няма да има никакви догонващи ефекти. ' Бележка на Barclays Economics Research тази седмица беше също толкова резервирана. Той цитира ефекта на загубена консумация, посочен от Buerkl; фактът, че излишните спестявания се държат от доходите с високи доходи; и „wild card“ неизвестно как пандемията ще трансформира потребителското поведение в дългосрочен план.

„Това е в основата на нашата предпазлива перспектива за частно потребление, което не виждаме да се върне на нивата отпреди кризата преди края на 2022 г.“, заключи той. Горещият въпрос сега е колко дълго ще продължат ограниченията, което от своя страна зависи от това колко бързо европейските власти могат да поставят вируса под контрол чрез ваксинация и други мерки.

Главният икономист на Европейската централна банка Филип Лейн заяви във вторник, че очакванията, че мерките за блокиране могат да продължат и през второто тримесечие, вече са включени в прогнозата на банката за 4% ръст в еврозоната тази година. Той каза пред CNBC, че настоящите планове на Европейския съюз дават перспектива за значително увеличение на ваксинациите, което от своя страна ще започне да контролира вируса и така ще позволи прогресивно отваряне на икономиката на еврозоната.

„С настъпването на второто тримесечие това ще бъде дълго тримесечие“, каза той за предизвикателството пред Европа и нейната икономика. (Писане и допълнителни репортажи от Марк Джон; Balazs Koranyi във Франкфурт; Giselda Vagnoni в Рим; Jesus Aguado в Мадрид. Редакция на Mark Potter)


(Тази история не е редактирана от персонала на Everysecondcounts-themovie и се генерира автоматично от синдикирана емисия.)